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　　原标题：祖名股份上市首年净利减少近半，中枢产物毛利率下滑，销售惩办用度增长迅猛

　　着手：时期周报

　　本年以来，跟着疫情封控方法的升级，加之懒人经济、宅经济的鼓吹，预制菜不断“出圈”，成为餐饮行业新风口。

　　在预制菜激越下，国内豆成品分娩企业祖名豆成品股份有限公司（以下简称“祖名股份”）于在投资者互动平台屡次示意，公司正在研发预制菜产物。

　　据祖名股份官网涌现，公司建设于2000年，现已成为包含生鲜豆成品、失业豆成品、植物卵白饮品等400多种单品的全系列豆制食物分娩企业。2021年1月6日，祖名股份得手在深交所主板上市。相关词上市首年，祖名股份就出现功绩下滑。

　　2022年4月20日，祖名股份涌现上市后的首份年报，公司昨年驱散营收13.37亿元，同比增长9.14%；归母净利润5572万元，同比大幅减少44.83%。

　　对此，记者4月25日给祖名股份发去了采访函。

　　5月6日，祖名股份方面临采访函进行了恢复，同期，祖名股份阐述，现在公司预制菜产物以豆成品素食为主，现在仍在小试中，尚未分娩。

　　中枢产物毛利率下滑，原材料老本大幅增长

　　据年报涌现，祖名股份专注于豆成品的研发、分娩和销售，产物品种涵盖生鲜豆成品、植物卵白饮品、失业豆成品过火他类产物。其中，生鲜豆成品2021年营收达到8.94亿元、植物卵白饮品2021年营收2.09亿元，两项营收统共占比达到82.5%，是公司最大收入着手。

　　但同期，这两大产物毛利率同比快速下滑。生鲜豆成品2021年毛利率同比下滑8.65%至27.1%，植物卵白饮品2021年毛利率同比下滑7.14%至27.09%。

　　与此同期，公司的营业老本一直居高不下。其中，2021年度班师材料用度为5.93亿元，同比增长21.77%，由此导致主要产物生鲜豆成品、植物卵白饮品、失业豆成品的毛利率出现不同进度下滑。

　　对此，公司在年报中示意，是论述期内公司原辅材料、动力价钱波动引起所致。

　　同期，祖名股份恢复称，“大豆看成公司产物分娩的主要原材料，其占分娩老本的比例较高，其价钱变动对公司毛利率和盈利智商有班师影响。大豆价钱自2020年下半年以来继续高涨并继续处于高位，天然包括公司在内的多家行业内企业纷纷上调了部分产物的出厂价钱，但不及以对消大豆加价的老本压力”。

　　迫于老本压力，2021年11月9日，公司宣布自2021年11月15日起，对部分植物卵白饮品（主如果自强袋豆奶）的出厂价上调15%-20%不等，但暂不对生鲜豆成品上调出厂价。

　　销售主要依赖经销，经销主要布局江浙沪

　　据年报涌现，在销售渠道方面，祖名股份主要依靠经销、直销、商超驱散产物的最终销售。其中，经销花式营收增长最快且占比最大，从2020年的7.73亿元增至2021年的8.64亿元，主营收入占比从63.21%增至65.16%；相背，商超花式营收从2020年的3.42亿元减少至2021年的3.18亿元。

　　与此同期，司法2021年期末，祖名股份经销商数目为1453个，期内增长10个。其中，江浙沪地区经销商数目较为蚁合，统共达到92.77%；期内新增的经销商主要蚁合在浙江、江苏两省，永诀净加多51个、9个；此外，上海过火他地区期内净减少41个、9个。

　　2022年3月3日，公司涌现《名堂投资相助契约》，拟在武汉投资豆成品分娩基地开导名堂，名堂总投资3亿元，主要开导实质为分娩厂房、办公楼及附属配套开导，主要产物为生鲜豆成品、植物卵白饮品、失业豆成品过火他类豆成品。

　　对此，公司示意，“武汉为长江中游城市群中心，交通便利、豆成品需求量大、大型豆成品企业较少，利于公司他乡膨胀”。然则，该名堂仍在起步阶段，展望施行周期较长，可能存在顺延、变更、中止或断绝的风险，也存在名堂建成投产后未能依期驱散经济效益的风险。

　　销售和惩办用度增长迅猛，进一步兼并利润

　　论述期内，祖名股份销售用度和惩办用度高涨，其中加多最多的是销售用度。据年报涌现，销售用度从2020年的1.87亿元加多至2021年的1.96亿元，净增长超1亿元；惩办用度从2020年的5696.68万元加多至2021年的6394.54万元。另一方面，公司研发用度仅为992.88万元，同比微增1.29%。

　　对此，公司恢复称，“公司零卖品牌方面需要一定的插足，这是耗尽品类企业的必要守旧”，“对于打响品牌也需要有一定的支拨插足，总体而言插足对于品牌扩大，陶冶销售额带来正面积极影响”。

　　应收账款和存货双双加多

　　据年报涌现，祖名股份2021年期末应收账款账面余额约为1.49亿元，其中1年以内应收账款账面余额为1.48亿元。为此，公司期内统共计提了750.45万元的坏账准备，是净利润下滑的原因之一。

　　据2022年第一季度论述涌现，祖名股份一季度期末应收账款连续增至1.61亿元。对此，公司示意，“由于公司的营业收入增长及安全库存变化会导致相应数据变动，另外公司应收账款风险点漫步于多个相助方和多个客户，司法2021年12月31日，公司应收账款的20.75%余额源于前五名客户，比拟2020年的23.80%略有下跌，公司不存在紧要的信用蚁合风险”。

　　另一方面，祖名股份2021年期末存货也同比加多，大致增长18%至7736.71万元。其中，原材料占比较大，达到6249.79万元，占比80.78%，暂未出现原材料存货跌价准备的情况；另外两项存货在产物及库存商品均出现有货跌价准备，期内统共计提了214.43万元的减值准备，亦然净利润下滑的原因之一。

　　据2022年第一季度论述涌现，祖名股份一季度期末存货连续增至 8471.9万元。

　　一季度计算行为现款流由正转负

　　据年报涌现，公司计算行为现款流2021年头始变差，由2020年的1.85亿降至1.25亿元，裁减了32%。而据本年一季度报涌现，公司出现了计算行为现款流净流出，为-913.88万元。

　　昨年一批次祖名臭豆腐抽检分歧格

　　2021年11月13日，阛阓监管总局发布对于13批次食物抽检分歧格情况的晓示〔2021年第44号〕。其中，在北京家乐福贸易有限公司四元桥店销售的、标称祖名股份分娩的祖名臭豆腐（麻辣味）产物抽检分歧格。

　　此批祖名臭豆腐（麻辣味）产物分歧格的原因是，食物添加剂与标签标示值不符。在这次抽检中，该批次产物经中轻食物磨炼认证有限公司磨炼发现，其丙酸过火钠盐、钙盐（以丙酸计）检测值不合乎产物标签标示条目，磨炼效果为0.976g/kg，天然合乎食物安宇宙度圭臬条目（≤2.5g/kg），但其产物包装标签条目为本品不添加任何防腐剂。祖名股份对判定依据曾提议异议，但浙江省阛阓监管局核查后对其提议的异议不予认同。

　　据悉，丙酸过火钠盐、钙盐（以丙酸计）是食物分娩中常用防腐剂之一，可有用扼制枯草杆菌、马铃薯杆菌和细菌，对酵母的滋长基本无影响。据《食物安宇宙度圭臬食物添加剂使用圭臬》（GB 2760—2014）章程，在豆类成品中的最大使用量为2.5g/kg。该批次抽检产物的检测值合乎食物安宇宙度圭臬章程，然则由于其包装标签涌现“本品不添加任何防腐剂”，是以不合乎产物标签标示条目。

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